Tiền điện tử có thể cần hai thay đổi lớn cho đợt tăng giá tiếp theo

Thị trường tiền điện tử đang rơi vào tình trạng chậm chạp và một trong những nhà cung cấp thanh khoản nổi bật nhất trong ngành cho rằng lời giải thích phần lớn nằm ngoài chính không gian tài sản kỹ thuật số.

Spencer Hallarn, Giám đốc Thị trường tại GSR, cho biếtsự suy thoái của thị trường tiền điện tử một phần được thúc đẩy bởi sự chuyển vốn sang đầu tư AI.Trong một cuộc phỏng vấn gần đây,ông cho biết sự suy giảm của tài sản kỹ thuật số đang bị thúc đẩy phần lớn bởi vốn đang âm thầm luân chuyển vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, kéo thanh khoản ra khỏi thị trường tiền điện tử giống như các nhà đầu tư đã hy vọng về một mức tăng mới.

Sự siết chặt chi tiêu AI của Big Tech

Quy mô của vòng quay đó là đáng kể.Năm công ty công nghệ lớn nhất đang trên đà chi từ 600 tỷ đến 725 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI chỉ trong năm 2026, tăng gần 77% so với số tiền họ chi vào năm 2025. Amazon dẫn đầu với khoảng 200 tỷ USD dành cho chi tiêu vốn liên quan đến AI, Alphabet đang nhắm mục tiêu từ 175 tỷ USD đến 190 tỷ USD, và phạm vi của Microsoft nằm ở khoảng 120 tỷ USD đến 190 tỷ USD.

Các công ty công nghệ lớn phát hành vốn cổ phần để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI đang thắt chặt tính thanh khoản của thị trường rộng hơn.Hallarn đã thẳng thắn nói về tác động đối với $BTC và tiền điện tử ở phạm vi rộng hơn, lưu ý rằng"tiền điện tử là một loại tiền tệ tài trợ cho rất nhiều thứ này." Goldman Sachs dự kiến ​​chi tiêu vốn siêu quy mô tích lũy có thể đạt từ 5,3 nghìn tỷ USD đến 7,6 nghìn tỷ USD từ năm 2025 đến năm 2030,cho thấy áp lực lên tính thanh khoản của tài sản rủi ro rộng hơn khó có thể tự giảm bớt nhanh chóng.

Hai chất xúc tác có thể thay đổi thủy triều

Việc thiết lập để phục hồi tiền điện tử phụ thuộc vào hai điều được thực hiện gần như cùng một lúc: việc giảm bớt nhu cầu đầu tư vào AI và việc Fed thực hiện cắt giảm lãi suất.

Về phía AI, Hallarn lập luận rằng chu kỳ đầu tư hạ nhiệt có thể chuyển hướng vốn quay trở lại tài sản kỹ thuật số.Ông gợi ý rằng thanh khoản trở lại có thể giúp hỗ trợ giá Bitcoin cao hơn, một logic theo dõi cách tiền điện tử phản ứng trước đây với những thay đổi trong chính sách tiền tệ và chu kỳ thanh khoản rộng hơn: khi vốn trở nên rẻ hơn và sẵn có hơn, các tài sản rủi ro như $BTC có xu hướng được hưởng lợi.

Về mặt vĩ mô, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ củng cố thêm động lực đó, giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản rủi ro và có khả năng khuyến khích dòng vốn mới vào thị trường tiền điện tử.Hallarn của GSR cho biết việc giảm đầu tư vào AI và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể mang lại thanh khoản mới cho thị trường tiền điện tử.Cả hai chất xúc tác dường như không sắp xảy ra một cách riêng lẻ, nhưng khi kết hợp với nhau, chúng có thể thay đổi đáng kể bối cảnh cho BTC và thị trường rộng lớn hơn.

Hiện tại, Hallarn mô tả môi trường hiện tại là một thị trường chậm chạp, vớikhách hàng ngày càng tập trung vào việc lập kế hoạch ngân sách dài hạn, phòng ngừa rủi ro OTC và đầu tư vào tài sản trong thế giới thực.Thái độ thận trọng đó phản ánh thị trường đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi rót vốn mới.

Nguồn:
Nhà nghiên cứu tiền điện tử: Nhà tạo lập thị trường tiền điện tử GSR tiết lộ nguyên nhân làm chậm tiền điện tử
Yahoo Finance: Tại sao đợt IPO bom tấn của SpaceX có thể mang đến nhiều tin xấu hơn cho tiền điện tử
Tóm tắt về tiền điện tử: Chi tiêu cho AI của Big Tech lên tới 600 tỷ USD và các hiệu ứng gợn sóng có thể định hình lại thị trường tiền điện tử