Hyperliquid đang vận động các cơ quan quản lý Hoa Kỳ tìm ra lộ trình cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên đất liền

@HyperliquidX kiểm soát khoảng 70% khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi, khiến nó trở thành địa điểm dẫn đầu danh mục rõ ràng trong số các địa điểm phái sinh phi tập trung. Tuy nhiên, nó không phục vụ người dùng Hoa Kỳ. Bộ phận chính sách của nó, @HyperliquidPC, đã nộp thư bình luận chung với nhà sản xuất ví Phantom vào tháng 7, yêu cầu Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai làm rõ cách áp dụng các quy tắc hiện hành cho các nhà phát triển phần mềm onchain. Mục tiêu là mở cửa thị trường Mỹ mà không cần chờ đợi hành động đình trệ của quốc hội.

Việc nộp hồ sơ CFTC yêu cầu những gì

Các công ty đã yêu cầu CFTC thực hiện ba bước cụ thể: xác nhận rằng việc viết riêng phần mềm giao thức onchain không kích hoạt các yêu cầu đăng ký sàn giao dịch hoặc cơ quan thanh toán bù trừ; ban hành hướng dẫn cho phép các thị trường đã đăng ký của chính ủy ban sử dụng cơ sở hạ tầng onchain để thực hiện, thanh toán bù trừ và thanh toán; và chính thức hóa biện pháp cứu trợ không cần hành động mà CFTC đã cấp cho Phantom vào tháng 3 năm 2026 như một quy tắc ràng buộc.

Hồ sơ được nộp vào ngày 9 tháng 7 để đáp lại yêu cầu của cơ quan về thông tin về công nghệ tài chính, lập luận rằng các cơ quan quản lý nên điều chỉnh các quy tắc phái sinh cho cơ sở hạ tầng phi tập trung thay vì áp dụng các khuôn khổ được xây dựng cho các trung gian giám sát. Giám đốc điều hành @HyperliquidPC Jake Chervinsky (@jchervinsky) đang thúc đẩy việc đọc các quy tắc hiện hành một cách thuận lợi thay vì chờ đợi Quốc hội hành động.

Cách tiếp cận đó không phải là không có sự phản đối. CME Group và Intercontinental Exchange (ICE) đã kêu gọi riêng các quan chức của CFTC và Capitol Hill yêu cầu Hyperliquid đăng ký làm cơ sở thực hiện hoán đổi hoặc thị trường hợp đồng, cho rằng giao dịch ẩn danh, suốt ngày đêm của nền tảng này có thể cho phép thao túng thị trường và trốn tránh lệnh trừng phạt.

Một lối tắt quy định trong khi Quốc hội đình trệ

Sự thúc đẩy vận động hành lang phản ánh mức độ Hyperliquid có thể dựa vào lịch lập pháp ít như thế nào. Hạ viện đã thông qua Đạo luật RÕ RÀNG vào tháng 7 năm 2025 với số phiếu 294-134, nhưng các cuộc đàm phán tại Thượng viện đã sụp đổ trước kỳ nghỉ tháng 8. Vào ngày 8 tháng 8 năm 2026, Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune đã đệ trình cloture kiến ​​nghị tiến hành dự luật, một động thái giúp giữ cho luật tồn tại và thiết lập một cuộc bỏ phiếu theo thủ tục đầu tiên vào ngày 15 tháng 9. Nếu không nộp đơn đó, dự luật có thể đã bị tuyên bố là đã chết vào năm 2026. Các điểm vướng mắc còn lại bao gồm các điều khoản đạo đức, các điều khoản tài chính bất hợp pháp và cách xử lý các phần thưởng stablecoin.

Trường hợp thương mại cho sự rõ ràng về quy định là rất quan trọng. Khoảng 32% khối lượng quý hai của Hyperliquid được gắn với cổ phiếu và các tài sản trong thế giới thực khác, một phân khúc nằm giữa cả khu vực tài phán của CFTC và SEC và người dùng Hoa Kỳ hiện không thể truy cập trên nền tảng này. Sự phức tạp về mặt pháp lý đó, bao gồm hàng hóa, cổ phiếu và các công cụ phái sinh tiền điện tử, chính xác là điều khiến một khung pháp lý rõ ràng vừa có giá trị vừa khó đạt được.

Nguồn:
Tiền điện tử không chuỗi: Phantom và siêu thanh khoản Yêu cầu CFTC miễn phần mềm DeFi khỏi các quy tắc của nhà môi giới
CoinDesk: Thượng viện Hoa Kỳ mở cuộc bỏ phiếu về Đạo luật rõ ràng giai đoạn đầu tiên
CoinDesk: CME và ICE thúc đẩy các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ giám sát siêu thanh khoản