Hai giao thức nắm giữ 71% thị trường đặt cược thanh khoản 35,5 tỷ USD

Một thị trường trị giá 35,5 tỷ USD nhưng vốn hầu như không được dàn trải

Theo DefiLlama, lĩnh vực đặt cược thanh khoản bao gồm 272 giao thức và tổng giá trị 35,5 tỷ USD bị khóa. Tuy nhiên, tiền lại tập trung vào tay một số ít người. @LidoFinance nắm giữ 18,1 tỷ USD và @binance đặt cược $ETH chiếm 7,1 tỷ USD khác, nghĩa là chỉ có hai nền tảng kiểm soát khoảng 71% toàn bộ danh mục. Lĩnh vực này cũng tạo ra 28,5 triệu USD phí trong tuần qua, nhấn mạnh quy mô hoạt động kinh tế thông qua các nền tảng này.

Sự tập trung ở phía trên không phải là mới. Danh mục đặt cược thanh khoản vẫn tập trung cao độ ở hai tổ chức phát hành, trong đó Lido dẫn đầu về TVL và ETH đặt cược trên Binance đứng ở vị trí thứ hai. Protocols like Lido controlling a significant share of total staked ETH has consistently raised questions about network centralization. Để giải quyết mối lo ngại, Các lộ trình gần đây của Lido đã tập trung vào việc triển khai các Mô-đun đặt cược cộng đồng để cho phép các nhà khai thác nút độc lập tham gia bộ trình xác thực mà không cần được phép.

Một sự sụt giảm mạnh đối với những người khác

Ngoài hai vị trí dẫn đầu, sự sụt giảm rất rõ ràng. LST của trình xác thực Sanctum ở mức 1,08 tỷ USD, Rocket Pool ở mức 1 tỷ USD và Jito ở mức 733 triệu USD. Điều đó khiến 268 giao thức chia nhau khoảng 29% thị trường.

Bối cảnh cạnh tranh về đặt cược thanh khoản vào năm 2026 đã phát triển đáng kể và danh mục này đã phát triển thành một không gian cạnh tranh ổn định với nhiều nhà cung cấp đáng tin cậy, mặc dù những lo ngại về tập trung trước đó chỉ được giải quyết một phần thông qua thay đổi thị phần và cải thiện cấp độ giao thức.

Sự căng thẳng về cơ cấu là rõ ràng. Liquid staking was built on the premise of distributing trust across networks, yet the staking layer itself keeps gravitating toward a duopoly. Quy mô của Lido đã làm dấy lên mối lo ngại nghiêm trọng về việc tập trung vào giao thức và trình xác thực, với một cơ chế đặt cược thanh khoản xử lý một phần lớn đặt cược Ethereum tạo ra các vấn đề về quản trị lâu dài và độ tin cậy hệ thống cho mạng. Cách thức ngành giải quyết mâu thuẫn đó, đặc biệt khi nguồn vốn thể chế tiếp tục chảy vào, có thể sẽ xác định giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của ngành.

Nguồn:
CoinLaw: Thống kê thị trường DeFi 2026
Coincub: Giao thức và xu hướng đặt cược lỏng năm 2026
VaaSBlock: Đặt cược lỏng năm 2026 Bối cảnh cạnh tranh