Nền tảng mã hóa token DTCC: Chương trình thí điểm blockchain của Phố Wall hoạt động như thế nào?

Phố Wall cốt lõi Trung tâm thanh toán bù trừ vừa đưa công nghệ mã hóa tài sản (tokenization) từ phòng thí nghiệm vào giao dịch thực tế. Vào ngày 14 tháng 7 năm 2026, Depository Trust and Clearing Corporation (DTC) đã xác nhận trên nền tảng X rằng dịch vụ mã hóa tài sản của họ đã chính thức hoạt động, bắt đầu các giao dịch sản xuất hạn chế trong tuần này đối với các chứng khoán thực, bao gồm cổ phiếu Russell 1000, các quỹ ETF lớn và trái phiếu kho bạc. Việc triển khai đầy đủ dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 10 năm 2026.

Đây không phải là mạng thử nghiệm chạy các tài sản giả mạo. DTC, công ty con của DTCC đang quản lý hơn 114 nghìn tỷ đô la chứng khoán, đang mã hóa các tài sản mà họ đã nắm giữ. Các mã token này có cùng quyền sở hữu, quyền lợi và sự bảo vệ nhà đầu tư như các phiên bản giấy truyền thống.

Dịch vụ mã hóa token của DTCC là gì?

Dịch vụ này tạo ra các bản sao kỹ thuật số của các chứng khoán hiện đang được lưu giữ tại DTC. Không giống như... memecoin Dù là dự án hay tài sản tiền điện tử tổng hợp, không có gì mới được tạo ra từ hư không. Thay vào đó, DTCC tạo ra một lớp ghi chép được mã hóa trên các tài sản đã tồn tại, do đó hồ sơ quyền sở hữu hợp pháp vẫn nằm trong kho lưu ký được quản lý trong khi mã thông báo kỹ thuật số phản ánh quyền sở hữu đó trên chuỗi.

DTCC hoạt động theo Giấy phép Không Hành động (No-Action Letter) được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cấp vào tháng 12 năm 2025. Giấy phép này cho phép DTC có ba năm để thực hiện chương trình thí điểm này đối với một nhóm công cụ tài chính nhất định.

Những loại chứng khoán nào đủ điều kiện để được mã hóa thành token?

Danh sách tài sản đủ điều kiện tuy hẹp nhưng khối lượng giao dịch lại rất lớn:

• Các thành phần của chỉ số Russell 1000, bao gồm 1,000 công ty đại chúng lớn nhất của Mỹ theo vốn hóa thị trường.
• Các quỹ ETF theo dõi các chỉ số chính.
• Tín phiếu, kỳ phiếu và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Nhìn chung, các công cụ này chiếm một phần lớn trong giao dịch hàng ngày của các tổ chức, đó là lý do tại sao chương trình thí điểm có thể kiểm tra khả năng thanh toán mà không cần tiếp xúc với các thị trường hiếm gặp hoặc kém thanh khoản.

Nền tảng ComposerX hoạt động như thế nào?

DTCC đã xây dựng dịch vụ này trên bộ nền tảng ComposerX của mình. Dưới đây là cách các thành phần kết hợp với nhau.

Giải quyết tranh chấp và tạm hoãn thi hành án tập trung

ComposerX đảm nhiệm việc tạo, quản lý và thanh toán các chứng khoán được mã hóa, nhưng hồ sơ quyền sở hữu hợp pháp cơ bản vẫn thuộc về DTC. Cấu trúc này giúp duy trì các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư hiện có ngay cả khi các giao dịch được thực hiện trên chuỗi.

Kế hoạch mở rộng đa chuỗi đã được vạch ra.

DTCC đã chọn Chuỗi liên kết để cung cấp năng lượng cho Collateral AppChain của mình, nhắm đến việc ra mắt vào quý 4 năm 2026 để định giá, thẩm định, ký quỹ và thanh toán tài sản thế chấp được mã hóa. Ngoài ra, DTCC cũng đã công bố... Sao Là đối tác blockchain công khai đầu tiên của mình, dự kiến ​​các tài sản được mã hóa DTC sẽ có mặt trên Stellar trong nửa đầu năm 2027.

Hơn 50 công ty nào đang xây dựng dự án thí điểm với DTCC?

• Ngân hàng: Bank of America, Citi, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street, UBS, Wells Fargo
• Các địa điểm giao dịch và nhà môi giới: Charles Schwab, Citadel Securities, Nasdaq, NYSE Group, Robinhood, Tradeweb
• Người quản lý tài sản: BlackRock, Franklin Templeton, Invesco
• Các công ty sở hữu tài sản kỹ thuật số: Anchorage Digital, BitGo, Circle, Fireblocks, Ripple

Frank La Salla, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của DTCC, cho biết nỗ lực này đang "kết nối TradFi và DeFi". Brian Steele, người đứng đầu bộ phận Dịch vụ Thanh toán bù trừ và Chứng khoán, cho biết dịch vụ này "được thiết kế để cung cấp quy mô hệ thống nơi đã có sẵn nguồn thanh khoản dồi dào". Tại một hội thảo trực tuyến gần đây trong ngành, Giám đốc sản phẩm tài sản kỹ thuật số của DTCC, Joseph Spiro, đã mô tả giai đoạn tháng 7 một cách rõ ràng: các trường hợp sử dụng thực tế, chứ không phải thử nghiệm.

Điều gì sẽ xảy ra giữa giai đoạn thử nghiệm vào tháng 7 và thời điểm ra mắt chính thức vào tháng 10?

Các giao dịch sản xuất hạn chế trong tháng 7 xác thực việc thanh toán, lưu ký và đối chiếu bằng tài sản thực. Việc ra mắt đầy đủ vào tháng 10 sẽ mở rộng sự tham gia và khối lượng giao dịch sau khi các vấn đề tích hợp từ giai đoạn thí điểm được giải quyết. Các chuyên gia về cấu trúc thị trường lưu ý rằng đây là một quá trình "bò, đi, chạy" có chủ đích chứ không phải là một sự thay đổi đột ngột.

DTCC so sánh như thế nào với các dự án mã hóa tài sản khác trên Phố Wall?

DTCC không phải là trường hợp cá biệt. Nasdaq đang xây dựng một khung phát hành cổ phiếu dựa trên blockchain với công ty mẹ của Kraken, Payward, hướng tới mục tiêu ra mắt vào năm 2027. Ngoài ra, Intercontinental Exchange và NYSE đang hợp tác với OKX về giao dịch cổ phiếu được mã hóa. 

Lợi thế của DTCC nằm ở cấu trúc: vì DTC đã xử lý và lưu ký hầu hết các hoạt động giao dịch cổ phiếu tại Mỹ, nên việc mã hóa tài sản của nó tác động trực tiếp đến chính các tài sản đó, chứ không chỉ là một sàn giao dịch được đặt lên trên.

Kết luận

Nền tảng mã hóa tài sản của DTCC đưa 114 nghìn tỷ đô la chứng khoán được lưu ký vào con đường thanh toán dựa trên blockchain, mà không làm thay đổi quyền sở hữu hoặc tước bỏ các biện pháp bảo vệ pháp lý hiện có. 

Chương trình thí điểm tháng 7 chứng minh hệ thống hoạt động hiệu quả với các cổ phiếu, quỹ ETF và trái phiếu kho bạc thuộc chỉ số Russell 1000. Việc ra mắt chính thức vào tháng 10 sẽ mở rộng hệ thống này sang phạm vi sử dụng rộng rãi hơn cho các tổ chức, được hỗ trợ bởi hơn 50 công ty trong lĩnh vực tài chính truyền thống và kỹ thuật số.

Trung Tâm Tài Liệu

1. Thông báo từ DTCC: DTCC thúc đẩy phát triển dịch vụ mã hóa token mới, quy tụ hơn 50 công ty.

2. Báo cáo của CoinDesk: Ông lớn phố Wall DTCC lên kế hoạch ra mắt nền tảng chứng khoán được mã hóa với chương trình thử nghiệm vào tháng 7 và chính thức ra mắt vào tháng 10.

3. Báo cáo của tạp chí Traders Magazine: Sáng kiến ​​mã hóa token của DTCC sẽ mang tính 'chuyển đổi'

4. Theo báo cáo của Tạp chí Tài chính Toàn cầu: DTCC sẽ ra mắt dịch vụ mã hóa tài sản trị giá 114 nghìn tỷ đô la vào tháng 7 này.