Ethereum vẫn là blockchain thống trị trong lĩnh vực hợp đồng thông minh?

Có, Ethereum (@ethereumEthereum vẫn là blockchain hợp đồng thông minh thống trị. Nó dẫn đầu về tổng giá trị bị khóa, nguồn cung stablecoin, tài sản thực được mã hóa và tài năng của nhà phát triển, thường là với bội số chứ không phải phần trăm. Nhưng khoảng cách dẫn đầu đang thu hẹp, và trên các chỉ số đo lường hoạt động hàng ngày chứ không phải vốn đầu tư, Ethereum không còn ở vị trí đầu bảng nữa. Câu trả lời trung thực phụ thuộc vào những gì bạn chọn để đo lường.

Ethereum vẫn chiếm ưu thế ở những điểm nào?

Hãy bắt đầu với vấn đề tiền bạc. Dữ liệu của DefiLlama từ ngày 11 tháng 6 cho thấy mạng chính Ethereum đang nắm giữ 37.16 tỷ đô la TVL trong DeFi. Tổng giá trị TVL của bốn chuỗi tiếp theo cộng lại cũng không thể sánh bằng: BNB Tổng giá trị chuỗi cửa hàng này đạt 5.21 tỷ đô la. Solana ở mức 4.59 tỷ đô la, Tron ở mức 4.39 tỷ đô la và giá BTC, ở mức 4.16 tỷ USD.

 stablecoin Hình ảnh cũng kể câu chuyện tương tự. Ethereum nắm giữ 157.48 tỷ đô la stablecoin, chiếm khoảng một nửa tổng nguồn cung toàn cầu. Tron đứng thứ hai với 90.05 tỷ đô la, được xây dựng gần như hoàn toàn dựa trên các stablecoin giá rẻ. USDT Các giao dịch chuyển khoản. Solana nắm giữ 15.21 tỷ đô la và BNB Chain nắm giữ 13.85 tỷ đô la. Khi các tổ chức và giao thức DeFi cần thanh khoản đô la ở quy mô lớn, họ vẫn tìm đến Ethereum.

Tài sản thực tế được mã hóa (tokenized real-world assets - RWA) có thể là "hào bảo vệ" an toàn nhất của Ethereum. Theo dữ liệu từ rwa.xyz được công bố vào đầu tháng 6, Ethereum nắm giữ 16.6 tỷ đô la giá trị RWA phân tán, chiếm khoảng 53% toàn thị trường. BNB Chain đứng thứ hai với 3.6 tỷ đô la, tiếp theo là Solana với 2.5 tỷ đô la. (BlackRock's...) XÂY DỰNG Quỹ và hầu hết các sản phẩm Kho bạc được mã hóa quy mô lớn đều được ra mắt trên Ethereum đầu tiên. Tài sản rủi ro được mã hóa dựa trên Ethereum đã tăng trưởng khoảng 300% trong năm qua.

Số lượng nhà phát triển càng làm rõ thêm luận điểm này. Mặc dù ngành công nghiệp đang chứng kiến ​​sự chậm lại về số lượng commit mã nguồn do nhân tài kỹ thuật đang dịch chuyển sang các lĩnh vực khác. AI, Ethereum và các nhà phát triển blockchain toàn thời gian ở lớp 2 vẫn là nơi tập trung đông đảo nhất. Công cụ, kiểm toán và khả năng kết hợp tích lũy theo thời gian, và điều đó rất khó sao chép.

Nơi dấu hiệu xói mòn hiện rõ

Giờ đến phần khó chịu. Tỷ trọng của Ethereum trong tổng số. DeFi TVL (Tổng giá trị bị khóa) đã giảm từ 63.5% vào đầu năm 2025 xuống còn khoảng 54% vào đầu tháng 5 năm 2026, gần mức thấp nhất trong một năm. Điều đó có nghĩa là TVL đã giảm gần 10 điểm phần trăm trong vòng 17 tháng. Tổng thị trường vẫn tiếp tục tăng trưởng, nhưng phần của Ethereum tăng chậm hơn so với các nền tảng khác.

Các chỉ số hoạt động còn tệ hơn. Vào ngày 11 tháng 6, mạng chính Ethereum đã xử lý khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ đạt 904 triệu đô la. Điều đó khiến nó đứng thứ tư:

• Solana: 1.80 tỷ đô la
• Mức cơ sở: 1.24 tỷ đô la
• Chuỗi BNB: 918 triệu đô la
• Ethereum: 904 triệu đô la

Chuỗi khối nắm giữ một nửa vốn của DeFi bị giao dịch vượt trội với tỷ lệ hai chọi một bởi SolanaNgười dùng và giao dịch đều tuân theo cùng một mô hình. Tron và BNB Chain mỗi hệ thống có hàng triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, Solana xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi ngày, trong khi mạng chính Ethereum hoạt động kém hơn nhiều so với cả ba.

Cổ phiếu so với dòng chảy

Cách hiểu đơn giản nhất về toàn bộ điều này là: Ethereum thống trị thị trường chứng khoán, các đối thủ cạnh tranh đang chiếm ưu thế về lưu lượng truy cập.

Stock (cổ phiếu) nghĩa là giá trị được lưu trữ. TVL (giá trị bị khóa), dự trữ stablecoin, kho bạc được mã hóa, lưu ký tổ chức. Vốn được giữ, sinh lời và thanh toán. Hồ sơ bảo mật, sự quen thuộc với quy định và tính thanh khoản cao của Ethereum khiến nó trở thành lựa chọn mặc định cho bất kỳ ai cần giao dịch với số vốn lớn.

"Dòng chảy" đồng nghĩa với tốc độ. Giao dịch, chuyển khoản, tạo tiền điện tử và người dùng hàng ngày. Đây là nơi tốc độ và phí dưới một xu quan trọng hơn 10 năm hoạt động liên tục, và đó chính xác là nơi Solana, Tron Và BNB Chain đã xây dựng được vị thế dẫn đầu của mình. Điều đó rất quan trọng bởi vì hoạt động bán lẻ là nơi xuất phát của thế hệ người dùng, nhà xây dựng và nguồn vốn tiếp theo. 

Liệu lớp 2 của câu chuyện đang phát triển mạnh mẽ hay bị chia cắt?

Phần lớn hoạt động "bị mất" vẫn không hề rời khỏi cộng đồng Ethereum. Riêng Base hiện đang nắm giữ gần 4 tỷ đô la TVL và có khối lượng giao dịch hàng ngày trên DEX vượt trội so với mạng chính Ethereum. trọng tài Thêm vào đó là 1.25 tỷ đô la nữa. Được tính như một hệ sinh thái duy nhất, Ethereum cùng với các lớp 2 của nó kiểm soát một phần lớn hơn nhiều trong DeFi so với chỉ riêng mạng chính.

Những người lạc quan gọi đây là lộ trình hoạt động đúng như thiết kế: mạng chính ổn định, các lớp 2 mở rộng quy mô và bảo mật được triển khai từ lớp cơ sở. Những người hoài nghi lại nhìn thấy sự phân mảnh. Thanh khoản bị chia nhỏ trên hàng tá rollup, việc kết nối vẫn còn rườm rà và người dùng mới trên Base có thể không bao giờ tiếp cận được mạng chính Ethereum hoặc thậm chí không quan tâm đến sự tồn tại của nó. 

Điều gì xảy ra tiếp theo

Có hai kịch bản đáng theo dõi trong thời gian còn lại của năm 2026.

Kịch bản lạc quan là chu kỳ siêu tăng trưởng của token hóa. Nếu tài sản thực tế tăng trưởng từ hàng chục tỷ đô la hiện nay lên hàng nghìn tỷ đô la mà các nhà quản lý tài sản vẫn đang dự đoán, sức hút của các tổ chức đối với Ethereum có thể kéo thị phần TVL của nó tăng trở lại bất kể ở mức nào. memecoin thương mại. 

Kịch bản xấu nhất là sự luân chuyển liên tục. Vốn đầu tư giá trị cao vẫn ở lại Ethereum, nhưng sự chú ý, người dùng cá nhân và các nhà phát triển mới tiếp tục lựa chọn các chuỗi khối nhanh hơn, và thị phần tiếp tục giảm dần xuống mức 50% hoặc thấp hơn. 

Ethereum vẫn là đồng tiền chiếm ưu thế. hợp đồng thông minh Blockchain phát huy tác dụng mạnh mẽ nhất ở: tiền gửi không sử dụng. Liệu điều đó có đúng hay không phụ thuộc vào việc liệu những lợi thế về mặt thể chế của nó có phát triển nhanh hơn so với lợi thế về tốc độ và chi phí của các đối thủ cạnh tranh hay không. 

Nguồn:

• Defi Llama Xếp hạng chuỗi khối trực tiếp theo TVL, vốn hóa thị trường stablecoin và khối lượng giao dịch DEX.
• rwa.xyz Dữ liệu tài sản thực tế được mã hóa cho mạng Ethereum.