Token XLM của Stellar là gì? Phân tích chi tiết.

$XLM, còn được gọi là lumen, là mã thông báo gốc của Stellar (@StellarOrg), một blockchain mã nguồn mở được xây dựng cho các khoản thanh toán và chuyển tiền nhanh chóng, chi phí thấp. Nó là tài sản duy nhất trên mạng mà mọi tài khoản phải nắm giữ và được dùng để thanh toán cho mọi giao dịch. 

Stellar được tạo ra để luân chuyển tiền. XLM là chất bôi trơn giúp cỗ máy đó vận hành trơn tru.

Tại sao mọi tài khoản Stellar đều cần XLM?

Stellar yêu cầu mỗi tài khoản phải luôn nắm giữ một lượng nhỏ XLM. Đây là số dư tối thiểu, nhằm ngăn chặn những kẻ gửi thư rác làm tắc nghẽn sổ cái bằng các tài khoản rác.

Mức dự trữ cơ bản hiện tại là 0.5 XLM. Một tài khoản cơ bản cần hai tài khoản như vậy, nên mức tối thiểu là 1 XLM. Mỗi tính năng bổ sung mà tài khoản thêm vào, chẳng hạn như tin cậy tài khoản, chào bán trên sàn giao dịch tích hợp hoặc nhập dữ liệu, sẽ chiếm thêm 0.5 XLM. Khi đóng các tính năng đó, mức dự trữ sẽ được giải phóng trở lại.

XLM cũng trả phí mạng. Phí cơ bản là 100 stroop, hay 0.00001 XLM, cho mỗi lần hoạt động. Một stroop bằng một phần mười triệu của lumen. Các khoản phí đó có hai chức năng:

• Chúng khiến việc làm quá tải sổ cái bằng lưu lượng truy cập trở nên tốn kém.
• Họ quyết định giao dịch nào được ưu tiên khi lưu lượng truy cập tăng đột biến, một hệ thống mà Stellar gọi là định giá theo đợt tăng giá.

Phí thu được không bị tiêu hủy. Chúng được tích lũy trong một quỹ phí khóa mà không ai, kể cả Quỹ Phát triển Stellar, có thể sử dụng.

Cơ chế cung ứng và kinh tế token của XLM hoạt động như thế nào?

Sao Ra mắt vào năm 2014 với 100 tỷ XLM được tạo ra ngay từ đầu. Không có khai thác và không có đặt cọc. Mọi XLM từng tồn tại đều được tạo ra ngay từ khi bắt đầu.

Trong những năm đầu, giao thức này cộng thêm 1% lạm phát mỗi năm. Vào ngày 28 tháng 10 năm 2019, các nhà xác thực đã bỏ phiếu để tắt tính năng này thông qua bản nâng cấp Giao thức 12. Một tuần sau, vào ngày 4 tháng 11 năm 2019, Quỹ Phát triển Stellar đã loại bỏ hơn một nửa nguồn cung. Họ đã gửi 55,442,095,285.7418 XLM đến một địa chỉ bị khóa không có người ký, khiến chúng vĩnh viễn không thể truy cập được.

• Giao thức này không tạo ra bất cứ thứ gì mới. Không có khai thác, không có phần thưởng đặt cọc và không có lạm phát tạo ra XLM mới.
• Tổng nguồn cung không thể tăng lên, do đó XLM không bị pha loãng như các token lạm phát.
• Nhưng "tổng lượng cố định" không giống với "lượng lưu thông cố định". Quỹ vẫn nắm giữ gần một phần ba nguồn cung và phát hành chúng ra thị trường theo thời gian, vì vậy lượng giao dịch thực tế tiếp tục tăng ngay cả khi không có XLM mới nào được tạo ra.

Ai nắm giữ XLM và nó được phân phối như thế nào?

Khi ra mắt, quỹ đã nhận được toàn bộ 100 tỷ XLM và được giao nhiệm vụ phân phối số tiền này để khởi động mạng lưới. Việc phân phối ban đầu bao gồm chi tiêu trực tiếp cho phát triển, hợp tác, các nhà đầu tư ban đầu như Stripe và một số đợt airdrop, bao gồm cả những đợt nhắm mục tiêu vào... giá BTC, và XRP người nắm giữ.

Sau đợt đốt XLM năm 2019, quỹ đã giữ lại số XLM còn lại theo một quy định yêu cầu phải sử dụng số XLM đó để xây dựng và quảng bá Stellar. Hiện nay, khoảng 33.6 tỷ XLM đang lưu hành trên thị trường mở, phần còn lại do quỹ nắm giữ. Con số lưu hành này đã tăng lên trong những năm qua khi quỹ sử dụng nguồn dự trữ của mình cho các khoản tài trợ, chương trình hệ sinh thái và phát triển, thay vì phát hành tất cả cùng một lúc.

XLM thực chất được dùng để làm gì?

XLM hoạt động trong một mạng lưới thanh toán, vì vậy các ứng dụng của nó hướng đến lĩnh vực đó:

• Thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới. Giao dịch được xử lý trong vài giây với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ của một xu. Các đối tác được quản lý, gọi là các điểm neo, xử lý việc nạp và rút tiền mặt ở mỗi đầu, do đó người gửi và người nhận có thể giao dịch bằng đơn vị tiền tệ địa phương của riêng họ. MoneyGram là một trong những tên tuổi lớn đã sử dụng Stellar cho mục đích này.
• Thanh toán cho doanh nghiệp và công ty. Các công ty sử dụng mạng lưới này để trả lương, thanh toán hóa đơn nhà cung cấp, quản lý ngân quỹ và thanh toán hàng loạt, thường không cần nạp tiền vào tài khoản trước.
• Phát hành và thanh toán tài sản. Các tài sản khác cũng được vận hành trên Stellar. Đồng USD (USDCXLM (được phát hành trực tiếp trên mạng lưới Stellar) và được sử dụng để thanh toán bằng đô la, và XLM có thể hoạt động như một loại tiền tệ trung gian giữa các tài sản không giao dịch trực tiếp với nhau. Vào tháng 5 năm 2026, DTCC, trung tâm thanh toán bù trừ cho chứng khoán Hoa Kỳ, cho biết họ có kế hoạch kết nối nền tảng chứng khoán được mã hóa của mình với Stellar, với các tài sản được lưu ký như cổ phiếu, ETF và trái phiếu kho bạc dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động trong nửa đầu năm 2027.

Mạng lưới hoạt động liên tục 24/7, và bất kỳ tài sản nào được phát hành trên Stellar, không chỉ XLM, đều có thể được chuyển qua đó theo cùng một cách.

Bạn có thể mua và giao dịch XLM ở đâu?

XLM đã được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung lớn ngay sau khi ra mắt, bao gồm Binance, Kraken, Coinbase, Bybit và... KuCoinTrong số những thứ khác. Nó cũng có sẵn thông qua các sàn giao dịch và ví phi tập trung hỗ trợ Stellar. Các cặp giao dịch thường bao gồm các loại tiền tệ pháp định chính và stablecoinsĐể có danh sách địa điểm cập nhật nhất, các thư mục trao đổi và trang web chính thức của Stellar là những nơi tốt nhất để kiểm tra.

Điều gì khiến XLM khác biệt so với hầu hết các token tiền điện tử khác?

Cách dễ hiểu nhất về XLM là thông qua thiết kế của mạng lưới. Không có hoạt động khai thác nào để đảm bảo quyền sở hữu và cũng không có lợi nhuận từ việc đặt cọc để theo đuổi. Nguồn cung đã được cố định từ năm 2019, và tổ chức nắm giữ cổ phần lớn nhất chắc chắn sẽ sử dụng nó cho sự phát triển. Mọi tài khoản trên Stellar đều phải nắm giữ XLM, và mọi giao dịch đều được thanh toán bằng nó. XLM không phải là một tính năng được thêm vào mạng lưới một cách tạm bợ. Nó là một phần thiết yếu giúp mạng lưới hoạt động.

Nguồn:

• Stellar Docs: Tìm hiểu về Lumens Tài liệu chính về vai trò của lumen, nguồn cung ban đầu là 100 tỷ lumen, các loại nguồn cung và việc đốt 55,442,095,285.7418 XLM vào ngày 4 tháng 11 năm 2019.
• Stellar Docs: Phí, Giới hạn tài nguyên và Đo lường Tài liệu tham khảo chính thức về phí cơ bản 100 stroop, số dư tối thiểu trong tài khoản, quỹ dự trữ cơ bản, quỹ phí và giá tăng đột biến.
• Stellar: Thanh toán xuyên biên giới Tổng quan chính thức về các trường hợp sử dụng thanh toán, các điểm neo, các cổng vào và ra, và các ứng dụng doanh nghiệp của Stellar.
• Mật mã Báo cáo về bản nâng cấp Protocol 12 và cuộc bỏ phiếu của các nhà xác thực ngày 28 tháng 10 năm 2019 đã chấm dứt tình trạng lạm phát XLM.
• CoinMarketCap Số liệu trực tiếp về lượng cung lưu hành và lượng cung tối đa của XLM.
• Stellar (@StellarOrg) trên X Quỹ này đã công bố kế hoạch tích hợp DTCC nhằm đưa chứng khoán được mã hóa lên Stellar.