Đạo luật CLARITY có thể định hình lại các quy tắc về tiền điện tử như thế nào?

 Đạo luật CLARITY Đã vượt qua một rào cản lập pháp quan trọng vào ngày 14 tháng 5 năm 2026, khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ bình chọn 15-9 Nhằm thúc đẩy việc thông qua Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số năm 2025 tại Thượng viện. Cuộc bỏ phiếu, diễn ra sau khi bản dự thảo dài 309 trang được công bố chỉ vài ngày trước đó, mang lại cho ngành công nghiệp tiền điện tử cơ hội rõ ràng nhất từ ​​trước đến nay để có được một khuôn khổ pháp lý liên bang toàn diện tại Hoa Kỳ.

Điều gì vừa xảy ra với Đạo luật CLARITY?

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố phiên bản mới nhất của Đạo luật CLARITY ngay sau đó. nửa đêm Vào thứ Ba, ngày 12 tháng 5, trước phiên thảo luận chính thức vào cuối tuần đó, bản dự thảo đã được bổ sung thêm nhiều chi tiết so với các phiên bản trước. 

Chủ tịch Tim Scott thừa nhận dự luật đã được chỉnh sửa đáng kể thông qua quá trình đàm phán, lưu ý rằng kể từ tháng 6 năm ngoái, các nhà lập pháp đã bổ sung thêm 33,000 từ và 219 trang để dự luật "được sự đồng thuận lưỡng đảng ở mức tối đa có thể".

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã bỏ phiếu phần lớn theo đường lối đảng phái với tỷ lệ 15-9, trong đó các Thượng nghị sĩ Dân chủ Ruben Gallego của Arizona và Angela Alsobrooks của Maryland cùng với tất cả các Thượng nghị sĩ Cộng hòa trong ủy ban đã bỏ phiếu ủng hộ dự luật.

Điều này tiếp nối một cột mốc quan trọng trước đó. Đạo luật CLARITY đã được Hạ viện thông qua vào ngày 17 tháng 7 năm 2025 với tỷ lệ 294-134 phiếu thuận, với sự ủng hộ của cả 216 đảng viên Cộng hòa và 78 đảng viên Dân chủ bỏ phiếu chống.

Dự luật này phân chia việc điều chỉnh luật tiền điện tử như thế nào?

cốt lõi Đạo luật CLARITY dựa trên hệ thống phân loại ba nhóm. Theo dự thảo, SEC sẽ giám sát hầu hết các đợt bán và chào bán token ban đầu được coi là chứng khoán tài sản kỹ thuật số. CFTC sẽ điều chỉnh giao dịch giao ngay "hàng hóa kỹ thuật số", bao gồm các token đạt đến trạng thái trưởng thành hoặc đủ phi tập trung. Thanh toán stablecoins sẽ nằm dưới sự giám sát kết hợp giữa Cục Dự trữ Liên bang và tiểu bang, phản ánh mối quan hệ gần gũi hơn của họ. liên kết này liên quan đến ngân hàng và thanh toán.

giá BTC, Và Ether, với tư cách là các mạng lưới đủ phi tập trung, sẽ nằm dưới sự giám sát của CFTC. Một token mới vẫn do nhóm sáng lập kiểm soát sẽ vẫn tuân theo các quy tắc của SEC cho đến khi đáp ứng các tiêu chí phi tập trung, tại thời điểm đó nó có thể chuyển sang quy trình của CFTC.

Cuộc tranh luận về lợi suất của Stablecoin

Một trong những phần gây tranh cãi nhất liên quan đến phần thưởng stablecoin. Phiên bản mới nhất đã bổ sung ngôn ngữ mới về phần thưởng stablecoin thông qua thỏa hiệp Tillis-Alsobrooks, hạn chế lợi nhuận thụ động, giống như tiền gửi, đối với stablecoin thanh toán trong khi vẫn để ngỏ khả năng nhận được một số phần thưởng dựa trên giao dịch dưới sự giám sát chặt chẽ hơn. Các ngân hàng đã phản đối mạnh mẽ bất kỳ hình thức lợi nhuận nào, cảnh báo rằng nó có thể làm cạn kiệt tiền gửi trong hệ thống tài chính truyền thống.

Bảo vệ nhà phát triển DeFi

Dự luật này duy trì các biện pháp bảo vệ pháp lý cho tài chính phi tập trung (DeFi) Các nhà phát triển, hiện tại đang đáp ứng nhu cầu của phân khúc này trong lĩnh vực tiền điện tử. DeFi đề cập đến các dịch vụ tài chính hoạt động trên các chuỗi khối công khai mà không có công ty trung tâm nào kiểm soát, chẳng hạn như các sàn giao dịch phi tập trung và các giao thức cho vay. Phiên bản của Thượng viện bao gồm Đạo luật Đảm bảo Quy định Chuỗi khối, cung cấp các vùng an toàn cho các nhà phát triển phần mềm.

Cần phải làm gì nữa trước khi điều này trở thành luật?

• Dự luật vẫn cần được Thượng viện thông qua, phù hợp với phiên bản của Hạ viện và nhận được chữ ký của tổng thống.
• Dự luật này phải được hợp nhất với một phiên bản riêng biệt từ Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện trước khi được đưa ra bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện, và việc bỏ phiếu chỉ có thể diễn ra khi có sự ủng hộ của 60 thành viên.
• Ngay cả sau khi được thông qua, khuôn khổ này vẫn cần có quy trình ban hành quy định rộng rãi từ SEC và CFTC trước khi đi vào hoạt động đầy đủ.

Dự luật này được Coinbase, Circle và Ripple ủng hộ mạnh mẽ, vì họ muốn có một mức độ quản lý và giám sát nhất định đối với ngành công nghiệp của mình để khuyến khích các nhà đầu tư. Công ty đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz cũng là một trong những người ủng hộ quan trọng. Mặt khác, các ngân hàng, công đoàn và các cơ quan thực thi pháp luật phản đối biện pháp này, cho rằng nhiều điều khoản sẽ gây hại cho người tiêu dùng và gây nguy hiểm cho hệ thống tài chính.

Thị trường đã phản ứng tích cực sau cuộc bỏ phiếu của ủy ban, với Bitcoin và Ethereum cả hai đều đang di chuyển lên cao hơn, trong khi Siêu lỏng tăng khoảng 11% và XDC và Tổng tăng gần 10%.

Kết luận

Đạo luật CLARITY hiện đã được Hạ viện thông qua với 294 phiếu thuận và Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với tỷ lệ 15-9. Dự luật dài 309 trang này tạo ra ba loại hình quản lý cụ thể cho tài sản kỹ thuật số, giao cho CFTC quyền tài phán đối với các token đủ phi tập trung, hạn chế lợi suất thụ động của stablecoin và bảo vệ các nhà phát triển DeFi. Tuy nhiên, dự luật vẫn cần thêm 60 phiếu thuận tại Thượng viện, sự đồng thuận với phiên bản của Ủy ban Nông nghiệp và chữ ký của tổng thống trước khi có hiệu lực.

Trung Tâm Tài Liệu

1. CoinDesk Đạo luật Minh bạch (Clarity Act), được trình bày cụ thể trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ trước phiên điều trần.
2. Quốc hội.gov Văn bản: HR3633, Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số năm 2025, Quốc hội khóa 119.
3. CNBC Ngành công nghiệp tiền điện tử giành được thắng lợi khi dự luật về quy định theo Đạo luật Minh bạch vượt qua rào cản tại Thượng viện.
4. Yahoo Finance Đạo luật CLARITY thông qua Thượng viện về vấn đề ngân hàng: Bước tiếp theo là gì?
5. Tạp chí Bitcoin Ủy ban Ngân hàng Thượng viện mở phiên thảo luận dự luật tiền điện tử lịch sử, trong bối cảnh bà Warren và các thành viên đảng Cộng hòa tranh cãi về các sửa đổi đối với Đạo luật CLARITY.
6. Tài chính Tin nóng: Dự thảo Đạo luật CLARITY được Thượng viện thông qua.
7. Thời gian không có ngân hàng Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ công bố dự thảo Đạo luật Minh bạch về tiền điện tử.
8. Latham & Watkins Theo dõi chính sách tiền điện tử của Mỹ: Diễn biến lập pháp.
9. Thuộc về bầu dục Vấn đề pháp lý liên quan đến tiền điện tử: Đạo luật CLARITY được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua.
10. Tỷ lệ DeFi Thông tin cập nhật về Đạo luật CLARITY: Đã được Thượng viện thông qua với tỷ lệ 15-9.
11. Tuần báo FinTech Đạo luật CLARITY là gì? Dự luật về tiền điện tử của Mỹ có thể định hình lại quy định về tài sản kỹ thuật số.
12. CryptoTimes Lịch trình thực hiện Đạo luật CLARITY: Từ chiến thắng áp đảo 15-9 tại Thượng viện đến lễ ký kết ngày 4 tháng 7, đây là từng bước tiến triển.
13. Tạp chí Bitcoin Thượng viện lên lịch xem xét dự luật CLARITY trong bối cảnh nhóm vận động hành lang ngân hàng và đảng Dân chủ gia tăng phản đối.
14. Arnold & Khuân vác Làm rõ Đạo luật CLARITY: Những điều cần biết về Dự luật Cơ cấu Thị trường Tiền điện tử của Hạ viện và con đường trở thành luật.