Những chiến lược mới của Ripple hướng đến cơ sở hạ tầng quỹ được mã hóa: ZILO và Licuido thực sự làm gì?

Ripple đã đầu tư vào ZILO và Licuido để lấp đầy khoảng trống trong cách thức hoạt động của cổ phần quỹ được mã hóa trên thị trường. XRP Ledger (XRPL): ZILO đảm nhiệm việc ghi chép hồ sơ theo quy định mà các đại lý chuyển nhượng thường cung cấp, trong khi Licuido quản lý việc phát hành và cho phép các cổ phần quỹ đó được chuyển nhượng như tài sản thế chấp. 

Cùng với Ripple RLUSD Với vai trò là stablecoin, hai công ty này cung cấp cho các tổ chức một cách để phát hành quỹ được mã hóa, duy trì hồ sơ sở hữu hợp pháp và sử dụng quỹ đó làm tài sản thế chấp mà không cần bán. 

Tại sao Ripple lại thực hiện những khoản đầu tư này?

Lý do mà Ripple đưa ra là một vấn đề cấu trúc trong việc mã hóa tài sản thực tế (RWA) dành cho các tổ chức: cổ phần quỹ được mã hóa được phát hành, sau đó nằm im không được sử dụng. Hồ sơ quyền sở hữu, quy trình phát hành và cơ chế thanh toán thường hoạt động trên các hệ thống cũ riêng biệt, vốn không được xây dựng để kết nối với thị trường tài sản thế chấp trên chuỗi. Ripple mô tả đây là một thất bại cấu trúc nhất quán, trong đó cổ phần quỹ được mã hóa được phát hành và sau đó bị bỏ xó, với hồ sơ quyền sở hữu, quy trình phát hành và cơ chế thanh toán được xử lý bởi các hệ thống cũ riêng biệt, thường không tương thích và không bao giờ được thiết kế để giao tiếp với thị trường tài sản thế chấp trên chuỗi.

Nigel Khakoo, Phó Chủ tịch cấp cao phụ trách Giao dịch và Thị trường của Ripple, đã giải thích lý do đằng sau thỏa thuận này như sau: việc mã hóa tài sản chỉ là điểm khởi đầu, và giá trị thực sự đến từ những gì có thể làm được với token đó sau này, bao gồm giao dịch, thanh toán tức thì hoặc sử dụng nó làm tài sản thế chấp để vay, cho vay hoặc ký quỹ.

Đây không phải là những bước đi đầu tiên của Ripple vào lĩnh vực quỹ được mã hóa. Vào tháng 2 năm 2026, Ripple đã hợp tác với Aviva Investors, một nhà quản lý giám sát 345 tỷ đô la tài sản ròng, để mã hóa cấu trúc quỹ trên XRPL. 

Quỹ này, Quỹ Thanh khoản USD của Nhà đầu tư Aviva, đã chính thức hoạt động. Nó trở thành cấu trúc quỹ được mã hóa đầu tiên được Ngân hàng Trung ương Ireland phê duyệt trên blockchain công khai khi chính thức ra mắt trên XRPL vào ngày 29 tháng 7 năm 2026.

ZILO làm gì?

ZILO phát triển phần mềm quản lý quỹ và đại lý chuyển nhượng. Đại lý chuyển nhượng là bên lưu giữ hồ sơ chính thức về chủ sở hữu cổ phần trong quỹ, xử lý các giao dịch đăng ký và rút vốn, cũng như các hoạt động của công ty. Công việc này trước đây được thực hiện riêng biệt, không liên quan đến bất kỳ hệ thống blockchain nào.

Nền tảng của ZILO mang chức năng đó lên chuỗi khối. Công nghệ quản lý quỹ và chuyển nhượng của nó cung cấp cho các nhà quản lý tài sản, người giám hộ và đại lý chuyển nhượng khả năng ghi chép kỹ thuật số hỗ trợ các loại cổ phần được mã hóa khi tiền được chuyển lên chuỗi khối, nhờ đó các tổ chức có được hồ sơ được quy định mà họ cần để vận hành thị trường cho vay và thế chấp một cách tự tin.

Cùng ngày Ripple nhận được đầu tư, ZILO cũng tung ra bản cập nhật sản phẩm. Công ty đã ra mắt một nền tảng tích hợp quản lý tài sản kỹ thuật số và dịch vụ chuyển nhượng, cho phép các tổ chức quản lý các đơn vị quỹ thông thường và các loại cổ phần được mã hóa trong một hệ điều hành duy nhất, và họ cho biết nền tảng này có thể hỗ trợ phát hành, thanh toán bù trừ, đối chiếu, thanh toán, các hoạt động doanh nghiệp và báo cáo theo quy định mà không cần một hệ thống công nghệ riêng biệt cho tài sản kỹ thuật số.

Về mặt kỹ thuật, các công cụ cấu hình của ZILO thực hiện những điều sau:

• Chuyển đổi các quy tắc quỹ, loại cổ phần và yêu cầu pháp lý thành logic trên chuỗi.
• Ghi nhận quyền sở hữu hợp pháp khi cổ phần được mã hóa chuyển nhượng.
• Thực hiện công việc đối chiếu và báo cáo mà một đại lý chuyển nhượng thường đảm nhiệm trong quản lý quỹ truyền thống.

Licuido làm gì?

Licuido, một nền tảng được FCA quản lý, được xây dựng cho một nhiệm vụ hẹp hơn nhưng cụ thể: chuyển đổi cổ phần quỹ thành tài sản thế chấp có thể sử dụng được mà không buộc tổ chức phải bán chúng.

Licuido xử lý việc phát hành, phân phối và thực hiện các tài sản truyền thống dưới dạng tài sản thế chấp kỹ thuật số. Nền tảng của nó cung cấp cho các tài sản tài chính truyền thống, bao gồm cả cổ phần quỹ, tính di động và tiện ích tương tự như các loại tài sản khác, và nó quản lý việc phát hành, phân phối và thực hiện các tài sản này để chúng có thể di chuyển tự do dưới dạng tài sản thế chấp kỹ thuật số thông qua cơ sở hạ tầng thanh toán nguyên tử trên chuỗi.

Vấn đề thực tiễn mà Licuido đang giải quyết: một tổ chức nắm giữ quỹ thị trường tiền tệ đột nhiên cần tiền mặt hiện chỉ có một lựa chọn thực sự duy nhất, đó là bán quỹ. Licuido được thiết kế để cung cấp cho họ lựa chọn thứ hai, đó là thế chấp quỹ để vay tiền mặt ngắn hạn. Sự khác biệt này đặc biệt quan trọng trong thời điểm căng thẳng. 

Khi lệnh gọi ký quỹ (margin call) được thực hiện, các tổ chức bán quỹ thị trường tiền tệ để huy động tiền mặt có thể buộc các quỹ đó phải bán chính tài sản nắm giữ của mình, làm tăng thêm áp lực giảm giá. Mô hình thế chấp thay vì bán tránh được việc làm trầm trọng thêm chuỗi rủi ro đó, đó là một phần lý do tại sao Licuido nhắm mục tiêu vào thị trường repo, nơi các tổ chức đã vay tiền mặt dựa trên các chứng khoán mà họ nắm giữ.

Brian Lynch, CEO kiêm đồng sáng lập của Licuido, mô tả mục tiêu là cung cấp cho khách hàng một cách để chuyển từ các khoản nắm giữ tĩnh sang các khoản nắm giữ năng động. Nền tảng này cho phép khách hàng thực hiện phát hành, phân phối và sử dụng trong một nền tảng thị trường vốn kỹ thuật số được kiểm soát và bảo mật, và sự hỗ trợ của Ripple giúp mở rộng quy mô cơ sở hạ tầng đó và thị trường tài sản thế chấp của Licuido trên XRPL, giúp các tổ chức chuyển đổi các tài sản đang nằm im trên bảng cân đối kế toán của họ thành thanh khoản mà họ thực sự có thể sử dụng.

Licuido đã đi vào hoạt động sản xuất trước khi khoản đầu tư này được thực hiện. Trong đợt ra mắt quỹ Aviva hàng đầu của Ripple, BNY Mellon nắm giữ danh mục đầu tư cơ bản trong khi quỹ tiếp tục hoạt động trong khuôn khổ pháp lý hiện có, các token trên XRPL đại diện cho quyền sở hữu cổ phần, Komainu cung cấp dịch vụ lưu ký được quản lý cho các token đó, và Licuido cung cấp cơ sở hạ tầng mã hóa token đằng sau chúng. Các giao dịch trên cơ sở hạ tầng đó được thanh toán trên XRPL trong vòng ba đến năm giây.

RLUSD và XRPL phù hợp như thế nào trong hệ sinh thái này?

Ripple coi hai khoản đầu tư này là một phần của hệ thống ba thành phần. ZILO cung cấp việc ghi sổ theo quy định, Licuido cung cấp khả năng phát hành và chuyển đổi tài sản thế chấp, và RLUSD cung cấp nguồn tiền mặt, cùng nhau tạo nên một mô hình hoạt động duy nhất cho các tổ chức đối với tài sản quỹ được mã hóa từ khâu phát hành đến khâu cấp vốn.

RLUSD là stablecoin được hỗ trợ bằng đô la của Ripple. Trong hệ thống này, nó là loại tiền tệ thanh toán được sử dụng khi một phần quỹ được mã hóa giao dịch hoặc được sử dụng làm tài sản thế chấp, do đó cả phía tiền mặt và phía tài sản của giao dịch đều được thanh toán trên cùng một sổ cái. Ripple gọi RLUSD là phần tiền mặt được quản lý cho các giao dịch giao nhận thanh toán trong khuôn khổ này, có nghĩa là số tiền di chuyển qua các giao dịch quỹ được mã hóa này là một stablecoin đô la, trong khi Licuido cũng có kế hoạch thanh toán bằng tiền tệ truyền thống khi cần thiết.

XRPL chính là lớp thanh toán nằm bên dưới tất cả. Ripple báo cáo rằng XRPL đã xử lý hơn bốn tỷ giao dịch kể từ năm 2012 và được duy trì bởi 120 trình xác thực độc lập.

Chiến lược hướng đến khách hàng tổ chức của Ripple không chỉ giới hạn ở ZILO và Licuido. Việc công ty đẩy mạnh phát triển cơ sở hạ tầng cho khách hàng tổ chức còn bao gồm bản ghi nhớ thỏa thuận ký kết vào tháng 9 năm 2025 với Franklin Templeton và DBS về việc niêm yết quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa sgBENJI của Franklin Templeton trên Sàn giao dịch kỹ thuật số DBS cùng với RLUSD, với lộ trình rõ ràng hướng tới việc sử dụng sgBENJI làm tài sản thế chấp cho giao dịch mua lại (repo). Ripple mô tả cách tiếp cận về tính linh hoạt của tài sản thế chấp này là cùng một ý tưởng cấu trúc mà họ hiện đang mở rộng quy mô thông qua ZILO và Licuido.

Tiếp theo là gì?

Các khoản đầu tư này dựa trên những công việc đã được tiến hành chứ không phải bắt đầu từ con số không. Ripple xác nhận cả hai khoản đầu tư đều dựa trên các mối quan hệ đối tác hiện có, và Licuido đã được đưa vào hoạt động như cơ sở hạ tầng mã hóa token đằng sau Quỹ thanh khoản USD của Aviva Investors trước khi thỏa thuận này được công bố.

Một số chi tiết vẫn chưa được làm rõ. Licuido cho biết họ sẽ mở rộng thị trường tài sản thế chấp trên XRPL mà không đưa ra lịch trình ra mắt hoặc nêu tên các nhà quản lý tài sản tham gia, và các thông tin công bố trong tương lai cần phải cho thấy quỹ nào sử dụng hệ thống kết hợp này, các hoạt động được quản lý nào mà Licuido thực hiện dưới công ty mẹ của mình, và liệu RLUSD có đạt được khối lượng thanh toán đáng kể hay không. Licuido cũng cho biết cấu trúc pháp lý của họ liên kết mỗi token với quyền sở hữu quỹ tương ứng, mặc dù tuyên bố đó sẽ phụ thuộc vào các tài liệu và cách thức xử lý theo quy định được áp dụng cho từng sản phẩm.

Cũng cần lưu ý những gì thỏa thuận này không trực tiếp làm được. Cả hai khoản đầu tư đều không tạo ra nhu cầu đối với XRP, vì cổ phần quỹ được mã hóa và việc sử dụng tài sản thế chấp của chúng được thực hiện thông qua cơ sở hạ tầng của ZILO và Licuido và được thanh toán bằng RLUSD, chứ không phải thông qua việc mua XRP.

Tính đến ngày 14 tháng 8 năm 2026, XRP được giao dịch. ở gần Giá ở mức 1.02 đô la, giảm khoảng 2.7% so với bảy ngày trước đó và gần chạm đáy trong phạm vi 52 tuần, khoảng từ 0.99 đô la đến 3.35 đô la. Các thông báo về cơ sở hạ tầng dành cho các tổ chức như thế này đã không dẫn đến sự tăng giá bền vững. phong trào Đối với XRP tính đến thời điểm này trong năm, đây là một xu hướng mà một số nhà theo dõi thị trường đã ghi nhận cho đến giữa tháng 8.

Kết luận

Các khoản đầu tư của Ripple vào ZILO và Licuido bổ sung hai khả năng cụ thể cho cơ sở hạ tầng thị trường vốn của XRPL: ghi chép có quy định đối với cổ phần quỹ được mã hóa thông qua ZILO, và phát hành cùng với tính linh hoạt của tài sản thế chấp cho các cổ phần đó thông qua Licuido, với RLUSD xử lý việc thanh toán bằng tiền mặt. Cả hai công ty này đều đã hợp tác với Ripple trước thỏa thuận này, bao gồm cả quỹ Aviva Investors đang hoạt động, vì vậy khoản đầu tư này chính thức hóa và tài trợ cho mối quan hệ kỹ thuật hiện có thay vì bắt đầu một mối quan hệ mới. Các điều khoản tài chính của các khoản đầu tư không được tiết lộ.

Trung Tâm Tài Liệu

1. Thông cáo báo chí chính thức của RippleRipple tăng cường cơ sở hạ tầng thị trường vốn kỹ thuật số với các khoản đầu tư vào ZILO và Licuido.
2. Báo cáo của CryptopolitanRipple đầu tư vào ZILO và Licuido để mở rộng thị trường vốn trên XRPL.
3. Theo báo cáo của crypto.newsRipple đầu tư vào 2 công ty để mở rộng quy mô mã hóa token XRPL.
4. Theo báo cáo của CryptoNewsRipple đầu tư vào Zilo và Licuido để mở khóa thị trường vốn XRPL.
5. Báo cáo của 24/7 Wall St.Ripple đầu tư vào Zilo và Licuido để mở rộng cơ sở hạ tầng sổ cái XRP.
6. Theo báo cáo của Yahoo FinanceTin tức XRP: Ripple nắm giữ cổ phần tại Zilo và Licuido để giải quyết vấn đề tài sản token hóa bị bỏ phí.
7. Báo cáo của Asset Servicing TimesRipple đầu tư vào ZILO và Licuido.
8. Báo cáo của FinTech GlobalRipple hỗ trợ ZILO và Licuido để mở rộng quy mô quỹ được mã hóa.
9. Báo cáo của CoinGeckoGiá XRP: Biểu đồ giá trực tiếp XRP/USD, vốn hóa thị trường và tin tức hôm nay
10. Báo cáo của Investing.comDữ liệu lịch sử XRP