Đạo luật CLARITY được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua trong cuộc bỏ phiếu mang tính bước ngoặt về tiền điện tử.

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện phê duyệt các Đạo luật CLARITY Hôm thứ Năm, dự luật đã được thông qua với tỷ lệ 15-9, đánh dấu lần đầu tiên một dự luật về tiền điện tử có phạm vi rộng được thông qua tại một ủy ban quan trọng của Thượng viện Hoa Kỳ. 

Hai thượng nghị sĩ đảng Dân chủ, Ruben Gallego của Arizona và Angela Alsobrooks của Maryland, đã cùng với tất cả 13 thành viên đảng Cộng hòa thúc đẩy dự luật này tiến lên. Cuộc bỏ phiếu không biến Đạo luật CLARITY thành luật, nhưng nó đưa dự luật đến gần hơn với việc thông qua hơn bất kỳ dự luật tương tự nào trước đây.

Đạo luật CLARITY thực chất làm gì?

Đạo luật CLARITY là một dự luật về cấu trúc thị trường. Chức năng chính của nó là xác định những tài sản kỹ thuật số nào thuộc thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và những tài sản nào thuộc thẩm quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

Trong nhiều năm, các công ty tiền điện tử hoạt động trong một vùng xám, nơi SEC áp dụng các biện pháp cưỡng chế mà không có khuôn khổ pháp lý rõ ràng. Dự luật này giải quyết vấn đề đó bằng cách đưa ra ngưỡng phân quyền. Nếu một mạng lưới blockchain đáp ứng ngưỡng đó, token của nó sẽ chuyển từ khuôn khổ chứng khoán của SEC sang khuôn khổ hàng hóa của CFTC. Sự phân biệt này có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với các dự án trước đây đã phải đối mặt với rủi ro bị cưỡng chế liên quan đến chứng khoán.

Hạ viện đã thông qua phiên bản dự luật riêng của mình với tỷ lệ 294-134 vào tháng 7 năm 2025, trao cho CFTC quyền tài phán độc quyền đối với thị trường hàng hóa kỹ thuật số giao ngay trong khi vẫn giữ quyền hạn của SEC đối với tài sản hợp đồng đầu tư.

Cuộc tranh luận về lợi suất của stablecoin suýt nữa đã khiến dự luật thất bại.

Cuộc bỏ phiếu hôm thứ Năm ban đầu được lên kế hoạch vào giữa tháng Giêng nhưng đã bị hủy bỏ sau một cuộc tranh cãi gay gắt về... stablecoin Lợi suất. Vấn đề mấu chốt là liệu các sàn giao dịch tiền điện tử và các bên trung gian khác có được phép cung cấp lợi suất cho các khoản nắm giữ stablecoin thụ động của khách hàng hay không.

Một thỏa hiệp, do Thượng nghị sĩ Tom Tillis và Angela Alsobrooks soạn thảo, cuối cùng đã phá vỡ thế bế tắc. Ngôn ngữ mới như sau:

• Cấm các trung gian cung cấp lợi nhuận từ việc nắm giữ stablecoin thụ động, do đó chúng không thể hoạt động như tiền gửi ngân hàng.
• Cho phép các bên trung gian cung cấp phần thưởng gắn liền với các hoạt động liên quan đến stablecoin, miễn là nó không giống với lãi suất thụ động.

Ngành ngân hàng đã phản đối mạnh mẽ. Trong những ngày trước cuộc bỏ phiếu, hơn 8,000 lá thư đã được gửi đến các thành viên Thượng viện yêu cầu những thay đổi tiếp theo. Bất chấp áp lực đó, thỏa hiệp về lợi suất stablecoin vẫn được giữ vững.

Vì sao đa số đảng viên Dân chủ vẫn bỏ phiếu "Không"?

Vấn đề đạo đức đã trở thành trở ngại lớn hơn. Các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ lập luận rằng Đạo luật CLARITY phải bao gồm các điều khoản hạn chế các quan chức chính phủ tham gia vào các hoạt động tiền điện tử gây ra xung đột lợi ích. Mối quan ngại này liên quan trực tiếp đến Tổng thống. KènSự tham gia của gia đình anh ấy vào các hoạt động kinh doanh tiền điện tử.

Thượng nghị sĩ Mark Warner, người đã làm việc với các đảng viên Cộng hòa về dự luật này trong nhiều tháng, tự mô tả mình đang ở trong "tình trạng bế tắc về mặt mã hóa", bày tỏ hy vọng rằng những bất đồng còn lại vẫn có thể được giải quyết.

Cả Gallego và Alsobrooks, dù đã bỏ phiếu tán thành tại ủy ban, đều cho rằng phiếu bầu của họ tại ủy ban có thể không được áp dụng trong cuộc bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Đạo luật CLARITY cần phải vượt qua thêm một vài bước nữa trước khi đến tay Tổng thống Trump.

• Phiên bản của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện phải được hợp nhất với một phiên bản riêng biệt đã được Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện thông qua.
• Dự luật hợp nhất cần 60 phiếu thuận tại Thượng viện để được thông qua, nghĩa là ít nhất bảy nghị sĩ Dân chủ phải bỏ phiếu ủng hộ.
• Một dự luật được Thượng viện thông qua sau đó cần được Hạ viện phê chuẩn, vì phiên bản của Hạ viện có ngôn ngữ khác biệt về lợi suất stablecoin, DeFi và các điều khoản đạo đức.

Chính quyền Trump cho biết họ muốn dự luật được thông qua trước kỳ nghỉ hè của Thượng viện vào tháng 8, với mục tiêu không chính thức là ngày 4 tháng 7.

Thị trường đã phản ứng như thế nào?

Cuộc bỏ phiếu đã gây ra hiện tượng "ép bán khống" trên thị trường tiền điện tử chỉ trong vài giờ. Hơn 250 triệu đô la các vị thế bán khống đã bị thanh lý trong vòng bốn giờ sau khi ủy ban đưa ra kết quả. XRP Tăng 4.5% lên 1.49 đô la, tiếp tục đà tăng 7.6% trong tuần. dogecoin Tăng thêm 3% lên 0.1159 đô la. BNB tăng 2% lên 681 đô la và Solana tăng 2% lên 91 đô la.

Phản ứng của thị trường phản ánh cơ chế phân loại lại từ SEC sang CFTC của dự luật. Các tài sản trên các mạng lưới có điểm số phân quyền cao nằm trong số những vị thế bị bán khống nhiều nhất trước khi cuộc bỏ phiếu diễn ra.

Kết luận

Việc thông qua Đạo luật CLARITY với tỷ lệ 15-9 tại ủy ban là bước tiến xa nhất mà bất kỳ dự luật nào về cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ từng đạt được tại Thượng viện. Dự luật này định nghĩa thẩm quyền của SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số, đặt ra các quy tắc về lợi suất stablecoin, và nỗ lực đưa các nền tảng DeFi vào khuôn khổ pháp lý. Tuy nhiên, vẫn còn những trở ngại đáng kể, bao gồm ngưỡng 60 phiếu cần thiết tại Thượng viện, các điều khoản đạo đức chưa được giải quyết, và sự cần thiết phải dung hòa những khác biệt với phiên bản của Hạ viện. Vài tháng tới sẽ quyết định liệu động lực lập pháp này có chuyển thành luật thực tế hay không.

Trung Tâm Tài Liệu

1. CoinDeskĐạo luật Clarity Act đã được Ủy ban Thượng viện Hoa Kỳ thông qua, và đang trên đường tiến tới vòng thử nghiệm cuối cùng tại Quốc hội.
2. CoinDesk: Tin trực tiếp: Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua Đạo luật Minh bạch để trình lên toàn thể Thượng viện
3. CNBCNgành công nghiệp tiền điện tử giành chiến thắng khi dự luật về quy định theo Đạo luật Minh bạch vượt qua rào cản tại Thượng viện.
4. The HillĐạo luật Clarity vượt qua rào cản tại Thượng viện với sự ủng hộ của cả hai đảng.
5. Thuộc về bầu dụcVấn đề pháp lý liên quan đến tiền điện tử: Đạo luật CLARITY được thông qua tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.
6. Ủy ban Ngân hàng Thượng việnChủ tịch Scott, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã thúc đẩy Đạo luật Minh bạch trong một cuộc bỏ phiếu lưỡng đảng mang tính lịch sử.
7. Người dùng nội bộ CrowdfundĐạo luật CLARITY: Các công đoàn lao động đặt mục tiêu ngăn chặn luật về cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử
8. Ngân hàng gián đoạnĐạo luật CLARITY được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua: Thị trường tăng giá mạnh mẽ. giá BTC,XRP và DOGE?