SEC và CFTC đang hợp tác để điều chỉnh tiền điện tử.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã ký một thỏa thuận chính thức vào ngày 11 tháng 3 năm 2026 để phối hợp quản lý tiền điện tử theo một khuôn khổ thống nhất duy nhất, chấm dứt nhiều năm cạnh tranh thẩm quyền giữa hai cơ quan. Động thái này đánh dấu bước chuyển biến rõ ràng nhất cho đến nay hướng tới sự minh bạch về quy định trong thị trường tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ.

Đã cập nhật Biên bản ghi nhớ (MOU)Văn bản này, được công bố chung theo thông cáo số 2026-26 của SEC và thông cáo số 9192-26 của CFTC, thiết lập một cấu trúc chính thức để hai cơ quan thống nhất về các quy tắc, định nghĩa, thực thi và chia sẻ dữ liệu.

Bản ghi nhớ này thực chất có tác dụng gì?

Thỏa thuận này thành lập Sáng kiến ​​hài hòa chung, do đồng lãnh đạo bởi... Robert Teply từ SEC và Meghan Tente từ CFTCSáng kiến ​​đó sẽ bao gồm việc xây dựng quy tắc chung, kiểm tra, phối hợp thực thi và các công cụ phân tích dùng chung, bao gồm cả dữ liệu thị trường trên chuỗi.

Ngôn ngữ trong bản ghi nhớ (MOU) nêu rõ về mật mã. Tài liệu này tham chiếu đến:

• "Cung cấp một khuôn khổ pháp lý phù hợp cho các tài sản tiền điện tử và các công nghệ mới nổi khác."
• "Phối hợp chặt chẽ và hợp tác để loại bỏ các trở ngại đối với việc giới thiệu hợp pháp các sản phẩm phái sinh mới, sản phẩm tài sản tiền điện tử hoặc các sản phẩm khác."

Các mục tiêu đã nêu bao gồm hỗ trợ đổi mới hợp pháp với "liều lượng hiệu quả tối thiểu" của quy định, duy trì tính toàn vẹn của thị trường, cung cấp sự rõ ràng về quy định và thông báo công bằng, và tăng cường khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính. Cả hai cơ quan đều cam kết áp dụng các quy tắc trung lập về công nghệ trong suốt quá trình.

Tại sao lại mất nhiều thời gian đến vậy?

Trong nhiều năm, SEC và CFTC hoạt động trong một vùng xám về vấn đề tiền điện tử, mỗi cơ quan đều tuyên bố có thẩm quyền tùy thuộc vào việc token đó được phân loại là chứng khoán hay hàng hóa. Cuộc chiến giành quyền lực đó đã tạo ra những vấn đề thực sự cho các doanh nghiệp tiền điện tử: yêu cầu đăng ký kép, các quy định mâu thuẫn và không có lộ trình rõ ràng để tuân thủ.

Các cơ quan chức năng đã trực tiếp thừa nhận điều này. Chủ tịch SEC Paul S. Atkins cho biết bản ghi nhớ cập nhật sẽ đóng vai trò là lộ trình hài hòa và việc thống nhất các định nghĩa quy định sẽ đảm bảo các quy tắc "Mang lại sự minh bạch mà các bên tham gia thị trường xứng đáng được hưởng.Chủ tịch CFTC Michael S. Selig cho biết thỏa thuận này sẽ...Loại bỏ các quy định trùng lặp, rườm rà và lấp đầy những lỗ hổng trong quy định."

Ngôn ngữ trong thông báo về việc chấm dứt "tranh giành quyền lực pháp lý"Đây là mức độ thẳng thắn cao nhất mà các văn bản quy định chính thức có thể đạt được."

Điều gì đã thay đổi giữa năm 2018 và hiện nay?

• Các cuộc thảo luận hài hòa chung giữa các cơ quan diễn ra vào cuối năm 2025.
• Sự kiện "Dự án Crypto" tháng 1 năm 2026, sau đó trở thành một sáng kiến ​​chung của SEC và CFTC.
• Cả hai cơ quan đều công khai cam kết phát triển các quy trình đăng ký kép được đơn giản hóa và các giao thức dữ liệu chung.

Bản ghi nhớ năm 2026 là lần đầu tiên cả hai cơ quan chính thức liệt kê tài sản tiền điện tử là một ưu tiên quản lý chung trong một thỏa thuận đã ký kết.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Tác động thực tế phụ thuộc vào tốc độ ban hành các quy định cụ thể của Sáng kiến ​​hài hòa chung. Bản ghi nhớ không phải là luật và nó không giải quyết được câu hỏi cơ bản về việc tài sản nào là chứng khoán so với hàng hóa. Điều đó vẫn cần một phán quyết của tòa án, một đạo luật của Quốc hội hoặc một quy trình ban hành quy định chung.

Tuy nhiên, hướng đi này mang tính xây dựng. Giám sát phối hợp tốt hơn là các hành động thực thi cạnh tranh. Cam kết về "thông báo công bằng" và việc chuyển hướng khỏi việc điều tiết bằng cách thực thi là có ý nghĩa nếu chúng được thực hiện. Và việc đưa tiền điện tử vào ngôn ngữ của Biên bản ghi nhớ một cách rõ ràng sẽ loại bỏ mọi sự mơ hồ về việc liệu tài sản kỹ thuật số có phải là ưu tiên chung của cả hai cơ quan hay không.

Đối với ngành, đây là một bước tiến hướng tới môi trường pháp lý tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự tham gia của các tổ chức. Các công ty hoạt động trong cả thị trường chứng khoán và thị trường phái sinh giờ đây đã nhận được tín hiệu rõ ràng hơn rằng hai cơ quan đang hướng tới các khuôn khổ tương thích, chứ không phải mâu thuẫn.

Bản ghi nhớ (MOU) được ký kết vào ngày 11 tháng 3 năm 2026. Sáng kiến ​​hài hòa chung (Joint Harmonization Initiative) đã được triển khai. Liệu các quy định được ban hành có phù hợp với ngôn ngữ của thỏa thuận hay không mới là bài kiểm tra thực sự.

Nguồn:

• Thông cáo báo chí của SEC năm 2026-26 | Thông báo chính thức của SEC về Biên bản ghi nhớ SEC-CFTC, ngày 11 tháng 3 năm 2026
• Thông cáo báo chí số 9192-26 của CFTC | Thông báo chính thức của CFTC về Biên bản ghi nhớ SEC-CFTC, ngày 11 tháng 3 năm 2026
• Toàn văn Biên bản ghi nhớ (PDF) | Biên bản ghi nhớ đã ký giữa SEC và CFTC, ngày 11 tháng 3 năm 2026