BIS warns the AI boom is starting to look like past bubbles

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (@BIS_org), thường được mô tả là ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương, đã đưa ra một trong những cảnh báo rõ ràng nhất về sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, đưa ra những so sánh trực tiếp với một số cơn điên tài chính gây hậu quả lớn nhất trong lịch sử.

Một vụ cá cược nghìn tỷ đô la với lợi nhuận không chắc chắn

Trong báo cáo kinh tế thường niên công bố ngày 28/6, BIS đã đưa ra những con số đáng lo ngại. Năm công ty siêu quy mô lớn nhất đang trên đà cam kết hơn 1 nghìn tỷ USD đầu tư liên quan đến AI trong suốt năm 2025 và 2026, với tốc độ vượt xa thu nhập và dòng tiền tự do của họ, đồng thời buộc một số người phải vay mượn rất nhiều để theo kịp. BIS cho rằng cuộc đua này được thúc đẩy bởi niềm tin rằng cuối cùng chỉ có một số ít người chơi thống trị sẽ chiếm ưu thế, khuyến khích các công ty đổ tiền vào các dự án mà lợi nhuận vẫn chưa chắc chắn.

Báo cáo cũng đánh dấu cái mà nó gọi là tài trợ vòng tròn. Các công ty siêu quy mô đang nắm giữ cổ phần trong các phòng thí nghiệm AI, sau đó cam kết mua chip hoặc máy tính từ chính những nhà đầu tư đó, tạo ra một mạng lưới các cam kết có thể nhanh chóng được tháo gỡ nếu tình cảm thay đổi. BIS cảnh báo rằng các cơ cấu tài chính phức tạp như vậy có thể làm trầm trọng thêm các lỗ hổng tài chính trong các cú sốc kinh tế.

Tiếng vang của cơn cuồng đường sắt và vụ tai nạn Dotcom

Báo cáo đặt sự bùng nổ AI hiện tại dựa trên một lịch sử lâu dài, từ cơn cuồng kênh những năm 1830 và cơn cuồng đường sắt ở Anh những năm 1840 cho đến điện khí hóa những năm 1920 và bong bóng dotcom. Mỗi giai đoạn đều bắt đầu bằng một bước đột phá công nghệ thực sự thu hút được nhiều vốn hơn mức lợi nhuận thương mại có thể biện minh được, và mỗi giai đoạn đều kết thúc bằng sự đảo ngược đầu tư cuối cùng gây ra suy thoái kinh tế trên toàn nền kinh tế.

BIS không dự đoán một vụ tai nạn sắp xảy ra. Báo cáo thừa nhận rằng AI đã mang lại động lực đáng kể cho tăng trưởng toàn cầu và có thể tăng đáng kể năng suất trong thập kỷ tới, mang lại lợi ích hiệu quả có ý nghĩa cho các doanh nghiệp. Nhưng tổ chức này rõ ràng về kịch bản nhược điểm. Sự thất vọng về lợi nhuận có thể gây ra sự sụt giảm tài chính đột ngột và biến sự bùng nổ vốn đầu tư thành một vụ phá sản đầu tư kéo dài, với những tác động dây chuyền tiềm tàng đối với các điều kiện tài chính.

Mối lo ngại của BIS không chỉ là bong bóng AI đơn lẻ mà còn là mối liên hệ giữa chi tiêu vốn siêu quy mô, thị trường tín dụng, nợ công và tài chính phi ngân hàng có đòn bẩy. Trong bối cảnh đó, cảnh báo có sức nặng vượt xa lĩnh vực công nghệ.

Nguồn:
Euronews: Sự bùng nổ AI thúc đẩy thị trường có thể gây ra vụ tai nạn tiếp theo
Startup Fortune: BIS cho biết sự bùng nổ AI đã trở thành rủi ro cho sự ổn định tài chính
Tin tức Futunn: Ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương gióng lên hồi chuông cảnh báo về bong bóng AI