SEBI đứng vững trước phiên đấu giá kết thúc mới của Ấn Độ mặc dù màn ra mắt không ổn định

Sự khởi đầu đầy khó khăn cho phiên đấu giá kết thúc ở Ấn Độ

Theo Reuters, cơ quan quản lý thị trường của Ấn Độ đã loại trừ việc xem xét ngay lập tức Phiên đấu giá kết thúc (CAS) được đưa ra vào thứ Hai, ngay cả sau khi cơ chế mới gây ra biến động giá mạnh trong thời gian hết hạn hợp đồng tương lai và quyền chọn hàng tuần vào thứ Ba.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (@SEBI_updates) đã giới thiệu CAS trong phân khúc tiền mặt vốn cổ phần từ ngày 3 tháng 8 năm 2026, thay thế phương pháp đóng cửa dựa trên giá trung bình theo khối lượng (VWAP) hiện có đối với các cổ phiếu đủ điều kiện hợp đồng tương lai và quyền chọn bằng cơ chế giá cân bằng dựa trên đấu giá. Theo khuôn khổ mới, giao dịch liên tục đối với các cổ phiếu đủ điều kiện sẽ kết thúc lúc 3:15 chiều, sau đó Phiên đấu giá kết thúc dành riêng sẽ kéo dài đến 3:35 chiều.

Màn ra mắt không suôn sẻ chút nào. Mức đóng cửa chính thức của NSE Nifty vào ngày 3 tháng 8 đã khiến nhiều người tham gia thị trường mất cảnh giác, với điểm chuẩn dường như tăng gần 200 điểm sau khi phiên giao dịch thông thường kết thúc, gây ra sự nhầm lẫn về việc liệu các giao dịch mới có diễn ra sau 3:15 chiều hay không. Vào lúc 3:15 chiều, chỉ số Nifty được giao dịch quanh mức 24.573, nhưng khi giá đóng cửa chính thức được xác định thông qua cuộc đấu giá, chỉ số này ổn định ở mức 24.774,30, tăng 390,70 điểm, tương đương 1,60% trong ngày.

SEBI đặt cược vào việc xây dựng sự tham gia theo thời gian

Bất chấp sự hỗn loạn, SEBI hy vọng cơ chế này sẽ mang lại giá đóng cửa đáng tin cậy hơn khi các nhà giao dịch thích nghi. Theo NSE, 515 thành viên giao dịch đã đặt hàng 56.773 PAN duy nhất trong ngày đầu tiên triển khai, vượt quá số lượng tham gia phiên đấu giá cuộc gọi trước khi mở. Sàn giao dịch cho biết sự tham gia dự kiến ​​sẽ được cải thiện hơn nữa khi những người tham gia thị trường trở nên quen thuộc với hệ thống mới.

SEBI cho biết sự thay đổi này nhằm mục đích tăng cường phát hiện giá, tổng hợp sự quan tâm của thị trường vào một nhóm thanh khoản duy nhất, cải thiện việc thực hiện các đơn đặt hàng lớn và tăng cường tính minh bạch, vì giá đóng cửa đóng vai trò là tham chiếu chính cho việc thanh toán phái sinh, tính toán chỉ số chuẩn và tính toán NAV quỹ tương hỗ.

Quá trình chuyển đổi sẽ điều chỉnh cơ sở hạ tầng thị trường Ấn Độ với các thông lệ quốc tế đã được thiết lập được sử dụng bởi các sàn giao dịch tài chính lớn, bao gồm NYSE, Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE). Những địa điểm này đã tổ chức đấu giá kết thúc trong nhiều năm với quy mô đáng kể. Phiên đấu giá kết thúc NYSE từ lâu đã trở thành sự kiện thanh khoản lớn nhất trong giao dịch cổ phiếu của Hoa Kỳ, với lượng giao dịch kỷ lục 605,5 triệu cổ phiếu hàng ngày tại phiên đấu giá kết thúc vào quý 1 năm 2026, chiếm hơn 43 tỷ USD.

Trong giai đoạn đầu, CAS chỉ áp dụng cho các cổ phiếu trên thị trường tiền mặt có hợp đồng phái sinh đang hoạt động, trong khi tất cả các cổ phiếu khác tiếp tục tuân theo cơ chế đóng cửa dựa trên VWAP hiện có cho đến khi mở rộng hơn nữa. SEBI đã tham khảo ý kiến ​​rộng rãi trước khi tiến hành, với quyết định sau khi tham vấn cộng đồng, cân nhắc của Ủy ban Tư vấn Thị trường Thứ cấp và phản hồi từ các sàn giao dịch, công ty thanh toán bù trừ, quỹ tương hỗ, nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài và những người tham gia thị trường khác.

Nguồn:
Tiền triển vọng: Phiên đấu giá kết thúc SEBI gây ra sự nhầm lẫn trên D-Street
HDFC Sky: SEBI sẽ triển khai phiên đấu giá kết thúc từ ngày 3 tháng 8 năm 2026
Nghiên cứu của NYSE: Đằng sau khối lượng kỷ lục